Om te verkopen aandelen aan het publiek, moet een bedrijf voldoen aan belastende vereisten op het gebied van rapportage en openbaarmaking onder de 1933 Securities and Exchange Act, en met de regels van de Securities and Exchange Commission. Als een potentiële investeerder zich als een "erkende belegger" SEC reglementen kwalificeert, echter worden de eisen sterk vereenvoudigd.
Erkende beleggers
De bezorgdheid die ten grondslag liggen aan de Securities and Exchange Act van 1933 was dat naïeve beleggers zou worden bilked door gewetenloze bedrijven proberen geld van het publiek in te zamelen. Bijgevolg vereisen openbare voorraad aanbod bedrijven te onthullen van gedetailleerde informatie over hun financiën, sterk bemoeilijkt het aankoopproces aandeel afgifte. SEC verordeningen toestaan een uitzondering aan deze vereisten indien de investeerders "Erkende beleggers"--beleggers die voldoen aan bepaalde kwalificaties ontworpen om vast te stellen dat zij gekwalificeerd zijn om nauwkeurig beoordelen de waarde van corporate aandelen. Directeuren, leidinggevenden en algemene partners van de uitgevende vennootschap in aanmerking komen, als beleggers die aan bepaalde minimum inkomen voldoen zoals beheerders van beleggingsfondsen. De voorwaarden van de overeenkomst en de identiteit van de verkrijger moeten duidelijk vaststellen dat de kopers geaccrediteerd beleggers zijn.
Aankoop van aandelen
De de share purchase agreement moet aangeven hoeveel aandelen worden aangeboden aan wie en tegen welke prijs. Het mocht de corporation aandeel certificaten voor elke investeerder. Het is ook gebruikelijk voor de corporatie te behouden het recht om de overeenkomst te annuleren en de aanschafprijs in geval van frauduleuze misrepresentatie door een belegger, met name elke onjuiste voorstelling beïnvloeden zijn status als een geaccrediteerde investeerder.
Private Placement Memorandum
Hoewel de aandelen worden verkocht aan beleggers geaccrediteerd, is de uitgevende vennootschap onderworpen aan bepaalde rapportageverplichtingen. De vennootschap moet haar jaarrekening, samen met andere documentatie met betrekking tot haar financiële status, in een Private Placement Memorandum opgeven. Dit document moet worden gehecht de het aandeel koopovereenkomst als een bijlage, en het lichaam van de overeenkomst moet specifiek opnemen als onderdeel van de overeenkomst zelf.
Verplichtingen van de koper
Het aandeel koper moet bepaalde verplichtingen om de belangen van de uitgevende vennootschap ondernemen. Hij moet de bedrijven tegen de nadelige financiële gevolgen die optreden kunnen als hij verkeerd informatie vrijwaren. Bijvoorbeeld, als hij onjuiste of misleidende informatie die aangeeft dat hij is een geaccrediteerde investeerder, wanneer hij niet levert, moet hij verplicht tot betaling van eventuele SEC boetes en juridische kosten die het gevolg zijn. De belegger moet ook instemmen met het vertrouwelijk houden van eventuele bedrijfseigen zakelijke informatie vervat in de Private Placement Memorandum, en afzien van het gebruik van bedrijfseigen informatie om te concurreren tegen het bedrijf.
